导语

2024年，中国粉末涂料产业链呈现“量增价跌”的显著特征。原材料价格普降、下游需求结构性增长与行业竞争加剧共同塑造了这一格局。根据数据综合分析，我国热固性粉末涂料销量达265万吨，同比增长6.6%，但行业利润空间面临挤压，市场正在经历成本与需求的深度博弈。

原材料价格集体跳水，成本传导效应分化

聚酯树脂：量价背离下的市场饱和隐忧  聚酯树脂销量与销售额同步增长7.9%，但均价下降34元/吨。销量增长或源于下游涂料企业补库需求，但价格疲软折射出产能过剩压力。作为粉末涂料最大原料，聚酯树脂的低价竞争可能加剧行业整合，中小企业盈利承压。

环氧树脂：技术替代与价格战的双重冲击  销量同比增长10.8%（增速居首），但均价暴跌827元/吨，导致销售额仅增4.2%。这一矛盾反映了两点趋势：一是环氧树脂在耐腐蚀性要求高的汽车、重工业领域替代优势凸显；二是行业通过降价抢占市场份额，头部企业凭借规模效应挤压中小供应商生存空间。

固化剂两极分化：HAA加速替代TGIC  TGIC固化剂：销量增8.8%，但均价骤降2000元/吨，销售额仅微增0.6%。传统TGIC因环保限制（含异氰脲酸酯基团）面临政策约束，部分需求转向无镍HAA体系。  

HAA固化剂：销量增4.4%，但均价暴跌2523元/吨，销售额逆势下降11.8%。价格战白热化，同时下游对无钴/低毒配方接受度提升，HAA渗透率加速提高，但利润空间被严重压缩。

助剂：需求刚性支撑价格韧性  助剂销量增11.4%，销售额增10.9%，均价降幅（126元/吨）最小。这表明环保型助剂（如流平剂、消光剂）需求旺盛，且技术壁垒较高，价格下行压力相对可控。

粉末涂料终端：销量增长背后的结构性动力

尽管粉末涂料均价下降942元/吨，但销量仍增长4.5%，反映下游应用领域的扩张动能：  新能源汽车：轻量化趋势推动车身及零部件粉末涂装渗透率提升，抵消传统燃油车市场疲软。  家电出口回暖：东南亚、中东地区基建需求带动空调、厨电出口，粉末涂料替代溶剂型涂料比例提高。  环保政策倒逼：VOCs排放标准趋严，家具、建材行业加速“油转粉”，但房地产投资低迷制约增速。

行业挑战与未来展望

技术升级与替代竞争  HAA对TGIC的替代、水性粉末涂料研发加速，行业向低毒、高固含方向转型。但短期技术迭代可能加剧行业阵痛，尤其是中小厂商面临环保技改投入与价格战的双重挤压。

下游需求分化风险  新能源与海外市场支撑增长，但国内房地产、传统制造业复苏乏力，可能导致需求结构失衡。2025年若房地产政策未显著放松，粉末涂料增速或进一步放缓。

结语：2024年的粉末涂料行业，在成本坍塌与需求扩张的角力中，展现了强大的市场韧性，但也暴露出结构性矛盾。未来，行业需从“以价换量”转向技术创新与绿色升级，把握新能源、海外出口机遇，同时警惕低端产能过剩导致的恶性竞争。唯有通过差异化竞争与产业链协同，方能在量增价跌的浪潮中实现高质量发展。