本周市场回顾

本周国内环氧丙烷（PO）上下游产业链价格变动（单位：元/吨）

数据来源：金联创

本周环氧丙烷产业链上行为主，周内原料丙烯丙烯市场弱势下滑为主，环氧丙烷方面，山东主力工厂装置故障降负，供应面持续收紧，工厂库存乏量，积极挺市，报盘迅速走高，下游聚醚恐涨心态下，跟进补仓，周后期，终端需求转弱，聚醚暗降，场内看空气氛渐起，重心僵持，下周供应量预计增加，需求面难支撑，环氧丙烷产业链弱势下行。

上游丙烯产品：

本周，国内丙烯市场弱势下滑为主，周后期止跌反弹。上周末，国内丙烯市场宽幅走跌为主，聚丙烯期货带动不足，现货市场整体偏空，下游入市交投热情不高，采购态度偏谨慎，整体交投偏淡中国涂料在线coatingol.com。本周初，随着周末丙烯市场宽幅下滑，丙烯价格跌至阶段性低位，炼厂保价意向滋生，但聚丙烯期货震荡走高后跳水，粉料实盘延续跌势，下游采购热情偏低，多数炼厂二调报盘或明稳暗降出货。本周末期，因原油及聚丙烯期货持续走高，粉料现货小幅反弹，提振业者信心，加之炼厂保价意图较强，下游买气转强，带动市场止跌反弹。本周，暂未听闻有地炼开停工，山东地炼开工率窄幅整理，山东地炼开工率为63.94%，环比小涨0.14个百分点。截至今日，山东市场主流成交在7750-7850元/吨，江苏市场主流成交在7850-7900元/吨。

环氧丙烷市场：

本周，国内环氧丙烷市场延续上行，周度涨幅在400元/吨左右，周内原料丙烯弱势下行，成本面支撑不足，然环氧丙烷工厂方面吉神、中石化长岭延续停车检修状态，山东金岭装置故障降负至版负荷运行，供应缩量，工厂库存无忧，报盘不断拉涨，下游恐涨心态下，积极跟进，交投气氛尚可，周后期，刚需持续性不足，重心趋稳。

聚醚市场：

本周国内聚醚成本压力下继续被动小涨，但下游需求买气偏弱，追高买涨积极性偏低，主力工厂出货承压，跟涨幅度偏窄，软泡聚醚虽成本倒挂，工厂新单有限的情况下，亦无继续调涨动力。本周周中以后，伴随聚醚跟涨动力逐步减弱，原料PO滞涨暂稳，市场进入盘整消化阶段，然市场久稳必跌，场内看空气氛渐升，伴随出货压力继续增加，主力工厂报盘虽稳，实单已可商谈，前期高位略有松动。截止收盘：华北山东及东北地区普通软泡散水现金出厂价格多在11100-11300元/吨；华东地区普通软泡散水现金送到价格多在11400-11700元/吨之间；华南地区普通软泡散水现金送到价格多在11400-11700元/吨。

二

下周市场展望

原油方面，短线将继续保持震荡的趋势，走势相对偏乐观，全球及主要经济大国的经济形势仍将牵动市场的神经，预计对丙烯市场支撑有限。供应端来看，近期进口丙烯抵港情况恢复正常，但炼厂库存相对偏低，推涨热情较强。需求端来看，短线下游积极补仓备货，下游节前备货热情尚可，但随着农历新年的逐步临近，终端原料采购热情或有所降温，粉料行情及开工或将有明显转弱，同时化工品下游来看，近期丁辛醇及环氧丙烷个别装置运行不稳，需求有所减少。综合来看，短线下游阶段性节前备货需求尚可，且炼厂库存维持可控状态，基本面较为乐观，短线或稳中上探为主，但随着农历春节临近，终端开工或不断降低，下游完成节前备货后，加之运输等方面受限，市场活跃度或明显降低，预计市场上行空间相对有限。

预计下周国内环氧丙烷市场窄幅下行，本周降负或检修工厂装置逐步恢复正常，下周整体供应量预计增加，需求方面，本周工厂装置故障，厂家积极挺市，下游恐涨心态下积极补仓，刚需持续性不足，下周预计需求面平淡，场内看空气氛渐起，聚醚暗降，金联创预计，预计下周国内环氧丙烷窄幅下行，建议关注工厂装置动态及下游补仓动态。

预计下周聚醚市场窄幅松动。短线下周来看，原料PO高位难稳存承压下挫风险，但库存压力偏低且丙烯存反弹预期的情况下，预计后市下行空间有限，另外聚醚暂无新增检修利好，整体供应仍显充足，然下游节前备货积极性偏淡难振，出货压力下，后市场内高位难免承压下挫风险。短线下游待假心情较重，入市操作积极性偏低，市场出货情况难言向好。